一直以来，我国“多层次”的养老保险体系“三支柱”体系发展不均衡，问题将被终结。

　　近日人社部、财政部共同组织召开会议，会同国家发改委、国税总局、央行、银监会、证监会、保监会成立工作领导小组，启动建立养老保险第三支柱工作。这意味着，第三支柱个人储蓄性养老保险和商业养老保险正式进入制度建设启动阶段。

　　“养老保险体系是一个系统工程，要大力发展第二、三支柱养老保障计划，为第一支柱分流减压，进一步整合协调三支柱分工，从而大幅提升国民养老保障体系的有效性和可持续性，其中，发展第三支柱养老主要需要依赖市场，依赖金融机构产品的开发。”武汉科技大学金融证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新接受记者采访时表示，第三支柱带有非常强烈的养老储蓄和养老投资的味道，寄希望于将来中国的股市去散户化，这是一个主要的通道，也就是把炒股和炒房的资金导入到第三支柱的养老金产品中去，这是非常贴近市场的。

　　养老保险体系“三缺一”

　　人社部新闻发言人卢爱红介绍，我们国家养老保险制度是一个“三支柱”的体系。三个支柱中，第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是个人储蓄性养老保险和商业养老保险。

　　从数据上可以看出，在基本养老保险方面，目前超90%的法定人群覆盖率，而且还有4万多亿元的余额。但人社部同样表示，目前养老保险基金面临着收入增速放缓、支出增速加快、部分地区基金面临耗尽风险等多重问题的叠现。不过，财政对社会保险的支出也在不断加大，为此，“第一支柱”的养老基金运行总体平衡。

　　年金方面，尤其是企业年金，虽然倡导性实施了14年，但建立年金计划的企业数只有8万多户，占比不及百分之一。同时，中国社保协会的调查报告显示，企业年金充足度指数和企业保障程度指数由2015年的58.7下降到2017年的56.5，显示出企业对年金计划的动力正在削弱。不过，职业年金后来居上，加之属于强制缴纳，基金规模有望在短期内超过企业年金，这将有利于倒逼我国企业年金的加速发展，从而刺激企业年金快速扩大覆盖面。

　　至于“第三支柱”的商业养老保险，虽然整体市场规模已超过万亿，但其中属于养老年金保险原保费的部分不及一半规模，体量几乎可以忽略不计，同时，去年新增在售的年金保险产品也仅有10%真正具备养老功能。

　　“很明显，与前两者相比，第三支柱的发展相对滞后，不仅产品和服务供给不足，覆盖面也只占很小一部分，难以充分发挥对社会保障事业和经济社会发展的支持作用，为此，通过政策创新建立起第三支柱，至关重要。”董登新称。

　　多层次养老保险体系指日可待

　　那么，如何在确保“第一支柱”基础不动摇、“第二支柱”持续做大的前提下，通过政策创新做强“第三支柱”？

　　据世界银行的测算，养老金的替代率如果不低于70%，老年人的退休生活跟退休前就不会有明显的下降。目前，我国的养老金的替代率为45%，其中，主要来自于第一支柱的基本养老保险部分。同时，就在去年年底，人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚公布了一组数据：“总体上看，三大支柱在养老保障体制构成比例上是失衡的，其中第一支柱大概占养老金总量的78%，第二支柱占总量的18%，而第三支柱只占4%。”

　　就此，人社部有关负责人表示，按照国务院关于逐步建立起多层次（三支柱）养老保险制度，合理分担国家、用人单位、个人养老责任的要求，人社部会同相关部门，根据经济社会发展，逐步推动三支柱养老保险制度体系建设。因此，对养老金第三支柱的理解，不应仅仅视为增加养老金积累的额外补充，而是要将其作为承担养老基础保障的重要构成。

　　中国养老金融50人论坛特邀成员、中国人民大学人力资源开发研究中心客座研究员孙博接受记者采访时曾表示，“发展第三支柱有利于提高养老金替代率，满足个人多层次的养老需求，其中，个人税收递延起到了四两拨千斤的作用，也就是说，国家虽然暂时损失了100元的个税，却用100元税延撬动了1000元的养老金的积累。”

　　目前来看，我国个人商业养老保险发展仍相对滞后，产品和服务供给不足、覆盖面小，难以有效满足人民群众通过个人商业养老保险提升整体养老保障水平的客观需求。从这个角度来看，大力发展第三支柱，特别是个税递延型养老保险，具有重要的现实意义。

　　除了税收优惠政策外，“个人账户”是第三支柱的另一个关键词。中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用表示，“在税收递延的激励下，第三支柱应该以个人账户为核心展开基础制度设计，这样的话，账户里的资金无论是领取还是运营，都可以实现封闭管理，有很高的透明度，同时也能避免国家税收的流失。”

　　同时，在董克用看来，由于第三支柱是完全积累，因此必须要保值增值，要多渠道投资促进基金保值增值，使参加者能够结合自己的实际和需求有足够的投资选择权。

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